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第40周基金周報:臃腫的中證500,拜拜了!

2019-09-29 17:25   編輯:鑫風口一站式高端投融資理財平臺及理財師平臺   微信公眾號:鑫風口/xfkoucom


上證指數

上周收盤價:3006.45

本周收盤價:2932.17

本周漲幅:-2.48%

本周指數基金組合漲幅為-1.52%,滬深300指數漲幅為-2.11%

截止本周五,基金訓練營指數基金組合整體收益為1.99%本周賣出基金盈利276元,跑贏同期滬深300指數5.08%。

今年4月份大盤在3200點左右,菜基在基金訓練營中開始5萬元實盤計劃,因為現在還處于比較低的位置,9月份開始,菜基將5萬實盤升級為10萬。

截止本周,實盤收益為1.99%,同期滬深300下跌3.09%。

本周一基金訓練營賣出了建信中證500指數增強基金(000478)。

下面解釋下為什么要賣出中證500指數基金,未來大概率也不會再買中證500了。

賣出中證500,主要是因為中證500有兩個比較明顯的缺點:

1、絕對估值比較高

中證500當前的市盈率是25倍左右,滬深300現在的市盈率是12倍左右,兩個指數的盈利情況差不多,因此雖然中證500的估值處于歷史低位,但其實還是有點高的。

為了方便大家理解,菜基給大家舉個例子:

兩家同樣的奶茶店,每年都是賺10萬塊,它們未來每年的凈利潤增速在10%左右,A奶茶店的售價是250萬,B奶茶店的售價是120萬,大家如果想要買下一家奶茶店的話,你會選哪一家呢?

相信大家都會選擇B奶茶店,因為更便宜啊。

這個奶茶店的例子,其實就類似目前中證500和滬深300的情況,在大家風險偏好提升、央媽放水(降準、降息)的時候,中證500會漲的更快一些,就像年初和最近1個月的行情,中證500的走勢要好于滬深300。

但是當市場上錢少、大家風險偏好下降的時候,滬深300的走勢要好于中證500,就像去年和今年5、6月份的行情,長期來看因為中證500較高的估值,收益可能會輸于滬深300。

2、包含的公司數量太多

大家應該知道A股好公司并不多,而中證500餅攤的有點大,包含了500家公司,這500家公司里面魚龍混雜,中證500里面為數不多的好公司會被大部分一般的公司拖累,也就很難有太好的收益。

無論是優秀的指數基金還是優秀的主動型基金,它們獲得好收益的原因就在于重倉了好公司。

中證500前十大權重股合計占比只有6.65%,以上10家公司中有6家公司今年以來漲幅超過100%,分別是生益科技、滬電股份、聞泰科技、順鑫農業、中國長城、中國軟件。

而中證500今年以來的漲幅只有20.10%,大幅跑輸滬深300指數27.97%的漲幅,就是因為這些表現好的公司在中證500里面的占比連1%都不到,即使表現再好也沒用,會被大量豬隊友拖累。

總結一下:

考慮到中證500具有以上兩個缺點,持有中證500的菜友可以選擇換成上周周報介紹的兩只優秀的主動型基金,長期收益會更好一些。

兩只主動型基金分別是中歐時代先鋒股票(001938)和易方達中小盤(110011),兩只基金在過去3年以上的時間取得了年化20%以上的收益。

福利時間:

菜基給大家做了一個“跑贏房貸組合”,這個組合中長債+短債占比達80%,可轉債+指數基金占比為20%。

回測數據顯示,近3年,“跑贏房貸組合”的年化收益達到了7.82%,最大跌幅不到3%!

截止本周末,“跑贏房貸組合”已經在蛋卷上線一個月了,總體來說組合波動非常小,最近股市震蕩下行,組合成立1個月以來的收益為0.24%。

如果大家手里閑錢1~2年用不到的話,可以考慮投資“跑贏房貸組合”,長期收益會高于大部分債基。

(來源:菜鳥理財)

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