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私募“借壳”公募打新科创板,6000万底仓门槛拦不住市场热钱

2019-07-03 15:56   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


私募借道公募打新科创板,获取网下配售A类投资者资格的现象依然十分常见,各大头部券商也均有帮忙“牵线”的业务。

借道公募打新科创板,私募基金政策套利的行为依然难以遏制。

近日,“科创板第一股”华兴?#21019;?#20013;签结果公布,网下最终发行数量为2698.67万股,占扣除战略配售数量后发行数量的70.18%。而这其中,作为网下配售A类投资者的公募基金就占到了2047.48万股,占比高达75.87%。公募基金在科创板上市打新中占据了绝对的主力。

而看好科创板打新收益的私募基金也在数?#24405;?#31215;极寻求公募“壳”资源,希望借道公募获取A类投资者资格,增加打新科创板上市公司的机会。

对此,6月24日中国证券业协会发布在相关通知中明确,作为科创板网下投资者的推荐机构要对投资者审慎核查,避免为不符合条件的投资者借道参与科创板提供便利。

但界面新闻记者在走访过程中发现,私募借道公募打新科创板,获取网下配售A类投资者资格的现象依然十分常见,各大头部券商也均有帮忙“牵线”的业务。

公募基金“老壳”抢手

“可以跟您对接一家小公募,在里面找个没啥份额的产品,正在运作中?#27169;?#24744;?#24335;?#36827;去后发个公告暂时封闭。这只产品就作为通道专门给您打新使用了?#34180;?#30028;面新闻记者佯装私募寻求“打新”渠道进行咨询?#20445;?#27818;上某头部券商财富管理人士表示。

据该券商人士介绍,“借壳”公募打新,对私募基金而言并没有什么硬性要求,如果团队有充足的打新经验,还可以独立运作基金。“唯一要求可能就是?#24335;?#35201;准备好,不能从头开始募资。”

“随着科创板打新深入,参与的人多,收益?#22763;?#23450;会被摊薄,磨蹭时间比较多,?#24335;?#25910;益率、使用率就会?#26723;汀!?#35813;券商人士称,“作为中介券商也没有什么硬性要求,“只希望产品成立后,能把产品的托管和外包放在我们公司?#34180;?/span>

据?#31169;猓?#31169;募借公募通道打新科创板的热情已?#20013;?#25968;月,早在今年3、4月份,就已有私募向券商问询相关事宜,采访中也有多家券商机构业务人员告诉界面新闻记者,想“借壳”打新的话,就要排队。

另一?#19968;?#19978;地区大型券商营业部人士透露,其所在券商是通过旗下公募基金子公司来组织“借壳”打新业务?#27169;?#29616;在手上的壳都被借满了,想排队也不行。”

“作为私募我们更?#19981;?#36319;中小型公募合作,像券商旗下这种大型公募子公司都没‘壳’了,?#24471;?#24066;场确实火爆?#34180;1本?#22320;区某私募基金总经理向界面新闻表示。

该私募总经理解释称,参与科创板网下配售的公募基金,其配售比例与持仓市值无关,只按账户数配售。

“公募自然希望我们多放入?#24335;穡?#22909;收取管理费。但我们的目的就是为了科创板打新,?#24335;?#25918;多了一定会闲置。毕竟投入5000万和投入10个亿能够配售到的股票数是一样?#27169;?#20294;收益率就一个天上一个地下了?#34180;?#19978;述私募基金总经理表示。此前是通过另一家大型私募的朋友才找到一家小型公募,“两家公司老板关系比较紧密,3000万到5000万就可以借壳,管理费只收千分之六?#34180;?/span>

借道打新生变 仍难抑市场热情

?#23548;?#19978;,可以“借壳”的“迷你型”公募基金现下在市场上已经很难寻觅,而像上述基金经理所提到的打新行情也已成为历史。

6月8日晚间,上交所科创板自律委发布首份行业倡议,建议网下打新市值门槛提升至6000万,并抽取6类长线?#24335;鴝韵?0%账户锁定半年。

“这对我们而言就是窗口指导,现在打新的项目管理费率没什么变化,但底仓一律要求6000万以上?#34180;?#26576;?#26412;?#22320;区头部券商财富管理业务人员表示。

界面新闻记者从该券商处拿到的“科创板打新公募基金清单?#27605;?#31034;,共有7家公募基金可以借道,十数款产品中底仓配置需要6000万到7500万不等,部分产品计划募集?#24335;?#26356;是高达5亿元。

而该券商在科创板自律委倡议发布前的打新清单中,只需要私募基金投入2000万的底仓。管理费率则与现下项目一致,从0.6%到1.5%不?#21462;?/span>

据上述?#26412;?#22320;区券商人员介绍,虽然限定了6000万的最低底仓,但其所在公司的打新产品可以?#24066;?#22810;家私募基金同时申?#28023;?#20998;担?#24335;?#21387;力。

当然这样的安排?#19981;?#20351;私募基金“借壳”打新的收益分散。另据?#31169;猓?#20135;品参与科创板配售完成后的剩余?#24335;?#19968;般会做固收类的投?#20351;?#29702;。产品参与打新的项目也不仅局限于科创板,沪深两市上市公司的打新?#19981;?#21442;与。

即便有诸多不便,该券商人员还是表示,“现在很多都募集完成了。”

按照科创板?#20013;?#35268;定,私募基金管理人注册为科创板首发股票网下投资者,需要具备备案产品总规模近两个季度超过10亿元、近三年管理产品中至少有一只存续期超过两年、且申请注册的私募基金产品规模需超过6000万元?#21462;?/span>

这对于多数私募机构而言尚是一个挑?#20581;?#25454;基金业协会最新统计,截至今年5月,已登记的私募基金管理人共有21316家,其中管理基金规模在10亿元以上的仅有2056家,不足10%。可见,除网下配售占比?#31995;?#22806;,“硬条件”不足也成为众多私募基金选择借道公募打新的原因。

“这样的产品不能另我们满意?#20445;?#37319;访中也有私募基金相关负责人这样表示,考虑到自律委倡议的“10%账户锁定半年?#20445;?#20844;司更倾向于亲自操刀参与科创板交?#20303;?/span>

值得注意的是,在科创板“借壳”打新项目外,券商也在围绕科创板萌生新的项目。

?#22771;埃?#20165;有符合相应条件的证券公司,可以作为借入人通过?#32423;?#30003;报?#22836;竊级?#30003;报方式参与科创板转融券业务。而在采访过程中有券商营业部人员表示,未来可以帮助私募基金参与科创板转融券业务。

“私募的话,?#24335;?#21487;以在我们公司先托管排队。等到科创板企业上市后,可以通过我们参与转融券的业务?#34180;?#35813;人员称,“这个名额也挺稀缺的。需要咱们尽快申请或者交易量比较大。”

(来源:界面新闻

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